Avec la Place Colette et la Place du Théâtre, c'est une des trois places qui bordent les jardins du Palais-Royal et la Comédie Française. A l'angle de la rue de Valois et de la rue Saint-Honoré, se situait la salle de Théâtre du Petit Cardinal où Molière jouant Arguan dans le Malade Imaginaire fut pris d'un malaise mortel le 17 février 1673.