En plein cœur du quartier central des affaires de Paris, ce boulevard fut formé de 1685 à 1705. Il fait partie de ce que l'on a appelé les Nouveaux Cours construits sur l'emplacement des bastions de l'enceinte de Louis XIII. Il doit son nom au Couvent des Capucines dont les jardins longeaient le côté sud jusqu'à la Révolution.